市場(chǎng)關(guān)心的原因，也很簡(jiǎn)單。因?yàn)榕迓逦魅绻坏┱娴?#8221;訪問(wèn)”臺(tái)灣，在中國(guó)官方表態(tài)將采取強(qiáng)硬措施予以回?fù)舻那疤嵯?，則可能引發(fā)一系列不可控的未知后果，帶來(lái)”黑天鵝”式的風(fēng)險(xiǎn)。

CNN：佩洛西會(huì)竄訪臺(tái)灣

CNN 8月1日傍晚報(bào)道稱，臺(tái)灣與美國(guó)有兩位官員均表示，盡管臺(tái)灣地區(qū)并不在佩洛西此次亞洲之行的公開行程上，但佩洛西仍會(huì)在此次亞洲之行中竄訪臺(tái)灣。美國(guó)官員則稱美軍正在“日以繼夜”地偵察解放軍的行動(dòng)，并正在制定能確保佩洛西“安全”的計(jì)劃。

據(jù)臺(tái)灣中時(shí)新聞網(wǎng)報(bào)道稱，佩洛西預(yù)計(jì)將在8月2日晚上10時(shí)30分抵達(dá)臺(tái)灣，于3日上午8時(shí)與民進(jìn)黨當(dāng)局領(lǐng)導(dǎo)人蔡英文會(huì)面。

佩洛西訪臺(tái)圖謀背后更多為利益考量

臺(tái)灣一直是中美關(guān)系中最敏感的部分，在沒(méi)有取得白宮和軍方明確表態(tài)支持的情況下，而佩洛西作為地位僅次于美國(guó)總統(tǒng)與副總統(tǒng)的現(xiàn)任美國(guó)眾議院議長(zhǎng)，如果執(zhí)意進(jìn)行這樣一場(chǎng)可能引發(fā)最高級(jí)別風(fēng)險(xiǎn)的政治訪問(wèn)，應(yīng)該還是保函著更大的利益考量。而這個(gè)利益其實(shí)也不難揣測(cè)——美國(guó)現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)岌岌可危，必須通過(guò)收割別國(guó)來(lái)挽救本國(guó)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，穩(wěn)固美元的世界貨幣地位。

而對(duì)美國(guó)來(lái)說(shuō)，最理想的收割對(duì)象，還是游離在美系體制之外的發(fā)展中國(guó)家。

但目前發(fā)展中國(guó)家的集體跳反，讓美國(guó)的收割之路變得極為坎坷：俄羅斯帶頭掀了桌子，直接跟美國(guó)金融切割；沙特等資源國(guó)也紛紛跟進(jìn)，利用手上的資源武器跟美國(guó)對(duì)抗，反向加速西方通脹；印度、土耳其等生產(chǎn)國(guó)也紛紛加強(qiáng)南南合作。

在多方斡旋無(wú)果之后，美國(guó)不得不祭出最后的法寶：制造臺(tái)海危機(jī)，拱火中國(guó)。這樣一來(lái)，可以達(dá)到兩個(gè)目的：第一，驅(qū)趕在華乃至東亞資金回流，接盤美股美債；第二，通過(guò)壓制中國(guó)，重塑美帝霸主權(quán)威，進(jìn)而擊潰這一輪收割中形成的發(fā)展中國(guó)家“反收割聯(lián)盟”。

那，如何向世界證明自己能壓制中國(guó)？這個(gè)突破點(diǎn)，就是臺(tái)海。佩洛西放出訪華風(fēng)聲，就等于把皮球踢給了中國(guó)——如果佩洛西硬闖臺(tái)灣，中國(guó)你攔不攔？攔，觸發(fā)世界大戰(zhàn)！不攔，代表中國(guó)軟弱，可以極大地打擊發(fā)展中國(guó)家抱團(tuán)反收割的信心。

因此中國(guó)的回應(yīng)也十分強(qiáng)烈堅(jiān)決，火藥味之濃，溢于言表。中國(guó)外交部發(fā)言人趙立堅(jiān)當(dāng)日再次表示：“如果她敢去，那就讓我們拭目以待?！?/p>

這就等于把皮球又踢回給了美國(guó)。如果美國(guó)或者佩洛西還是要堅(jiān)持飛臺(tái)灣，甚至遇到攔截硬闖，那他們就得冒著打世界大戰(zhàn)的風(fēng)險(xiǎn)；而如果接下來(lái)不訪臺(tái)，或者中途因?yàn)楦鞣N原因折返，那就等于美國(guó)怕惹惱中國(guó)，全世界就會(huì)進(jìn)一步確信自己之前的判斷，美國(guó)在中國(guó)面前是色厲內(nèi)荏！

這就是極限博弈下的奪勢(shì)，最后佩洛西是否訪臺(tái)，結(jié)果將在今晚揭曉，而金融市場(chǎng)的情緒已于昨晚訪臺(tái)風(fēng)聲放出之后不斷升溫。

市場(chǎng)反應(yīng)盤點(diǎn)

1、新臺(tái)幣匯率延續(xù)兩年低點(diǎn)，而避險(xiǎn)貨幣日元升值

佩洛西的訪問(wèn)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)報(bào)復(fù)的風(fēng)險(xiǎn)給臺(tái)灣市場(chǎng)增加了壓力，臺(tái)灣股市今年已經(jīng)出現(xiàn)了僅次于中國(guó)大陸的最大資金外流。

新臺(tái)幣下跌0.3%，至30.06，為2020年5月以來(lái)的最低水平，而基準(zhǔn)股指跌幅高達(dá)1.7%。離岸人民幣跌至5月以來(lái)的最低水平，而傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)日元和美國(guó)國(guó)債攀升，日元觸及兩個(gè)月高點(diǎn)。

2、美股集體下跌，歐洲主要三大股市集體下跌

周一美股集體下跌，道指收跌0.14%，納指、標(biāo)普500指數(shù)分別收跌0.18%和0.28%。盤面上，熱門中概股、油氣股多數(shù)下跌，WSB概念股、航空股漲幅居前。

歐股收盤全線下跌，其中，德國(guó)DAX指數(shù)收跌0.04%報(bào)13479.63點(diǎn)，法國(guó)CAC40指數(shù)跌0.18%報(bào)6436.86點(diǎn)，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)跌0.12%報(bào)7413.42點(diǎn)。

3、布油盤中跌破100美元/桶關(guān)口

國(guó)際油價(jià)周一繼續(xù)下挫，美油期價(jià)盤中一度跌超5%，布倫特原油期價(jià)也一度跌破100美元/桶的重要關(guān)口。截至收盤，紐約商品交易所9月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格跌幅為4.80%，收于每桶93.89美元；10月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格跌幅為3.79%，收于每桶100.03美元。

4、金價(jià)升至四周高位

由于地緣政治局勢(shì)緊張，推動(dòng)避險(xiǎn)情緒升溫，傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)黃金價(jià)格升至四周以來(lái)高位。周一，現(xiàn)貨黃金延續(xù)漲勢(shì)，突破1770關(guān)口，最終收漲0.57%，報(bào)1772.26美元/盎司；現(xiàn)貨白銀窄幅震蕩，最終收漲0.71%，報(bào)20.36美元/盎司。

是否要對(duì)沖突預(yù)期進(jìn)行交易

對(duì)于大部分投資者而言，地緣政治級(jí)別的風(fēng)險(xiǎn)事件，建議不去交易任何場(chǎng)景，降低風(fēng)險(xiǎn)敞口。

一旦佩羅西訪臺(tái)，接下來(lái)將會(huì)有持續(xù)很長(zhǎng)一段時(shí)間的政治博弈，沖突的發(fā)展可能每天都會(huì)發(fā)生變化，而基于沖突的每一次交易都接近賭博，賭輸一次，就會(huì)承擔(dān)巨大的損失。

佩羅西是否訪臺(tái)，很多政治、經(jīng)濟(jì)學(xué)家已經(jīng)給出了自己的預(yù)測(cè)，但預(yù)測(cè)這類政治色彩濃厚的事件，準(zhǔn)確率毫無(wú)保證，比如，俄烏沖突前夕幾乎沒(méi)有專家能預(yù)測(cè)到會(huì)真正開啟戰(zhàn)爭(zhēng)。

2022年以來(lái)，明顯感到黑天鵝事件出現(xiàn)的頻率急劇上升，在當(dāng)下的環(huán)境，控制風(fēng)險(xiǎn)的重要性，可能要遠(yuǎn)遠(yuǎn)要高于獲得收益。

8月1日公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)7月Markit制造業(yè)PMI終值由6月的52.1降至7月的49.8，較初值上調(diào)0.2但仍位于榮枯線以下，創(chuàng)2020年6月以來(lái)新低。此外，數(shù)據(jù)顯示，新訂單指數(shù)從45.2降至42.6，這是自2020年5月以來(lái)的最低水平，表明短期內(nèi)好轉(zhuǎn)的可能性很小。

報(bào)告還提及，盡管目前供給情況仍不容樂(lè)觀，但隨著交貨時(shí)間創(chuàng)2020年10月以來(lái)最低水平，供應(yīng)鏈壓力出現(xiàn)了一些初步緩解跡象，供應(yīng)鏈壓力略有緩解。

此外，由于產(chǎn)出指數(shù)跌破50.0大關(guān)，歐元區(qū)制造商對(duì)未來(lái)一年的增長(zhǎng)前景的評(píng)估變得悲觀。企業(yè)認(rèn)為，高通脹、俄烏沖突、能源供給以及對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂是黯淡前景的主因。

標(biāo)普全球首席商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Chris Williamson表示：

“歐元區(qū)制造業(yè)正陷入日益嚴(yán)重的低迷，這增加了該地區(qū)的衰退風(fēng)險(xiǎn)。新訂單的下降速度已經(jīng)達(dá)到了自2012年債務(wù)危機(jī)以來(lái)最急劇的水平，更糟糕的情況可能還會(huì)出現(xiàn)?！彼a(bǔ)充表示：“銷售低于預(yù)期，反映在新訂單和出口的下降速度加快，導(dǎo)致制成品未售出庫(kù)存出現(xiàn)有調(diào)查記錄以來(lái)的最大增幅?！?/em>

標(biāo)普全球表示，除荷蘭外，所有接受調(diào)查的歐元區(qū)國(guó)家的制造業(yè)產(chǎn)出都在下降，歐元區(qū)的三大經(jīng)濟(jì)體——德國(guó)、法國(guó)和意大利的下降速度尤其令人擔(dān)憂。

數(shù)據(jù)顯示，法國(guó)7月制造業(yè)PMI終值錄得49.5，創(chuàng)2020年5月以來(lái)新低；德國(guó)7月制造業(yè)PMI終值錄得49.3，創(chuàng)2020年6月以來(lái)新低；意大利7月PMI為48.5。

盡管如此，由于對(duì)通脹失控的擔(dān)憂壓倒了對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂，歐洲央行在7月底將基準(zhǔn)利率上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)，為11年來(lái)首次加息，高于市場(chǎng)預(yù)期的25個(gè)基點(diǎn)。上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)7月調(diào)和CPI同比上升8.9%，續(xù)創(chuàng)歷史新高，高于預(yù)期的8.7%以及前值的8.6%。

另外，盡管作為歐洲第一大經(jīng)濟(jì)體的德國(guó)的經(jīng)濟(jì)停滯不前，但在法國(guó)、意大利、西班牙強(qiáng)勁表現(xiàn)的刺激下，歐元區(qū)二季度GDP環(huán)比增長(zhǎng)0.7%，高于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)的0.2%，較去年同期增長(zhǎng)4%。值得一提的是，一項(xiàng)媒體在上月對(duì)分析師的調(diào)查顯示，歐洲明年陷入經(jīng)濟(jì)衰退的可能性為45%，而德國(guó)陷入衰退的可能性更大，因?yàn)樵搰?guó)比大多數(shù)國(guó)家都更依賴俄羅斯天然氣。

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